今年4月，贝恩公司与医疗产业私募资本协会（HCPEA）共同发布了一篇研究报告，内容关于2014年医疗产业私募市场的调查研究。（注：贝恩公司是一家全球领先的管理咨询公司，它基于“咨询顾问为客户提供结果，而非报告”的理念，为客户提供战略、运营、技术、组织以及兼并购方面的专业咨询服务；HCPEA是非盈利的交易协会，协会成员致力于医疗健康事业的长期发展，50多个公司都是最出名、最受崇敬的私募企业，雇佣美国和加拿大300多位投资专家。持有资金为4000多亿美元，投资对象都是医疗产业相关的，包括服务、产品、诊断、医药和IT等。）
 
回顾2014年医疗产业私募市场
 
亮点：
 
1 交易金额创下三年来新高，但成交数量下降，且资产规模不够大，没能满足投资者需求
 
2 欧洲投资创业的热情持续升温，这归功于四笔大交易
 
3 由于几家大型企业的分拆上市，医疗技术领域交易值飙升
 
4投资者坚持以往的投资策略不变
 
医疗产业正处于行业转型期。全球普遍都在遏制医疗费用，一改往年医疗产业持续高增长的态势。目前医疗公司出现了前所未有的企业间并购，这种战略性并购交易额度近3800亿美元，达到历史最高水平。
 
对于有兴趣在医疗健康领域私募投资的企业而言，2014年行业情形复杂。全球范围内新的医疗保健收购值创下三年来新高，达296亿美元，几乎是2013的两倍，而交易数量下降10%到188（图1）。超过40亿美元的两笔巨额交易和中型交易（介于5亿美元和10亿美元之间）都导致交易额总量增加；然而，类似于2013年，只有5例交易额突破十亿美元大关，所以2014年对于想大笔挥霍的投资者来说是充满挑战的一年（图2）。此外，强劲的公共股权市场和迫不及待的战略买家继续推高估值，这削弱了部分投资者的购买热情，甚至当卖家期望的高估值得不到满足导致收购流产。该趋势积极的一面是形成良好的资本退出环境，2014年同2013的水平相当。